7 Teorie Finanziarie Controverse

Quando si tratta di investire, in giro non vi è sicuramente carenza di teorie finanziarie. Oggi le due più grandi fazioni di Wall Street sono divise secondo linee teoriche tra i sostenitori della teoria del mercato efficiente e coloro che credono che il mercato possa essere “battuto”. Sebbene queste divisioni siano fondamentali per il buon funzionamento del mercato, oggi esistono molte altre teorie che tentano di spiegare e influenzare il mercato, così come le azioni degli investitori sui mercati finanziari di tutto il mondo.

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Come Investire: 7 Teorie Finanziarie

In questo articolo esamineremo sette teorie finanziarie controverse, alcune comunemente utilizzate altre un po’ meno.

Teoria del Mercato Efficiente

Pochissime persone sono neutrali su un’ipotesi di mercato efficiente. O ci credi e aderisci a strategie di investimento ampie e passive, oppure la detesti e ti concentri sulla scelta di titoli basati sul potenziale di crescita, su attività sottovalutate e così via. Fra le teorie finanziarie, una delle più utilizzate è la teoria del mercato efficiente, la quale afferma che il prezzo di mercato delle azioni incorpora tutte le informazioni conosciute su quel titolo. Ciò significa che l’azione in questione viene valutata accuratamente fino a quando un evento futuro non modifica tale valutazione.

Poiché il futuro è incerto, i seguaci di questa teoria farebbero meglio a possedere un’ampia gamma di titoli e trarre profitto dall’aumento generale del mercato. Chi si oppone a questa filosofia d’investimento, preferisce investire come Warren Buffett e altri investitori più lungimiranti che hanno costantemente superato il mercato trovando prezzi irrazionali all’interno del mercato generale.

Il Principio del 50%

Il principio del 50% prevede che (prima che continui) una tendenza osservata subirà una correzione dei prezzi da metà dei due terzi del cambiamento di prezzo. Ciò significa che se un titolo ha registrato una tendenza al rialzo e guadagnato il 20%, diminuirà del 10% prima di continuare a salire. Questo è un esempio estremo, poiché la maggior parte delle volte questa regola viene applicata alle tendenze a breve termine.

Si ritiene che questa correzione sia una parte naturale della tendenza, in quanto è solitamente causata da investitori alle prime armi che prendono i profitti in anticipo per evitare di essere colti da un’inversione di tendenza in seguito. Se la correzione supera il 50% della variazione di prezzo, viene considerato un segno che la tendenza è fallita e l’inversione è avvenuta prematuramente.

Teoria del Più Pazzo

La teoria del più pazzo propone che un trader possa trarre profitto dall’investimento finché c’è uno più pazzo di lui disposto a comprare l’investimento ad un prezzo più alto. Ciò significa che potete guadagnare da un’azione pagata troppo cara finché qualcuno sarà disposto a pagare di più per comprarla da voi.

Investire secondo questa teoria significa ignorare le valutazioni, i rapporti sugli utili e tutti gli altri dati. Ma è anche vero che ignorare i dati sia rischioso come prestare troppa attenzione ad essi.

Teoria del Lotto Dispari

Nei mercati finanziari, un lotto standard è rappresentato da 100 azioni. Certo, non tutti gli investitori possono permettersi di comprare una tale quantità di azioni alla volta, in quanto per alcune azioni significherebbe un esborso di decine di migliaia di euro/dollari. Più comunemente, scelgono quindi di acquistare un piccolo quantitativo di azioni alla volta. Queste piccole somme (minori o uguali a 99 azioni) vengono denominate “lotti dispari”.

La teoria dei lotti dispari è una strategia “contrarian” basata su una forma molto semplice di analisi tecnica, che misura le vendite di lotti dispari. Si tratta di una teoria/indicatore di analisi tecnica basata sul presupposto che il piccolo investitore individuale ha sempre torto. Pertanto, se le vendite di lotti dispari sono in aumento, ovvero i piccoli investitori stanno vendendo azioni, è probabilmente un buon momento per comprare.

I piccoli investitori non avranno sempre ragione o torto, quindi è importante distinguere le vendite di lotti dispari che si verificano da una tolleranza a basso rischio da vendite di lotti dispari a causa di problemi più grandi. Ma gli investitori privati ​​sono più “mobili” dei grandi fondi e quindi possono reagire rapidamente alle notizie più negative.

Teoria del Prospetto

La teoria del prospetto afferma che le percezioni del guadagno e della perdita delle persone sono distorte. Ciò significa che le persone hanno più paura di una perdita di quanto non siano incoraggiate da un guadagno. Se le persone hanno la possibilità di scegliere tra due prospettive diverse, sceglieranno quella che pensano abbia meno possibilità di finire in perdita, piuttosto che quella che offre i maggiori guadagni.

Ad esempio, se proponete ad una persona due investimenti, uno che ha restituito il 5% ogni anno e uno che ha restituito il 12%, perso il 2,5% e restituito il 6% negli stessi anni, la persona sceglierà l’investimento del 5% perché dà una quantità irrazionale di importanza sulla singola perdita, ignorando i guadagni che sono di grandezza maggiore. Nell’esempio precedente, entrambe le alternative producono il rendimento totale netto dopo tre anni.

La teoria del prospetto è importante sia per gli investitori professionisti che alle prime armi. Sebbene il compromesso rischio/rendimento dia un quadro chiaro dell’importo del rischio che un investitore deve assumere per ottenere i rendimenti desiderati, la teoria del prospetto dice che pochissime persone comprendono emotivamente ciò che realizzano intellettualmente.

Per i professionisti finanziari, la sfida consiste nel soddisfare un portafoglio con il profilo di rischio del cliente, piuttosto che premiare i loro desideri. Per l’investitore comune, la sfida sarà quella di superare le previsioni deludenti sul potenziale di rendimento e diventare abbastanza coraggiosi da ottenere i ritorni che si desiderano.

Teoria delle Aspettative Razionali

La teoria delle aspettative razionali afferma che gli attori di un’economia agiranno in modo conforme a ciò che può essere logicamente previsto in futuro. Cioè, una persona investirà, spenderà, etc in base a ciò che crede razionalmente che accadrà in futuro. In tal modo, quella persona crea una “profezia” che si auto-avvera e che aiuta a realizzare l’evento futuro.

Sebbene questa teoria sia diventata molto importante per l’economia, la sua utilità è dubbia. Ad esempio, un investitore pensa che un titolo aumenterà e, acquistandolo, fa sì che il titolo aumenti. Questa stessa transazione può essere strutturata al di fuori della teoria delle aspettative razionali. Un investitore nota che un’azione è sottovalutata, la compra e osserva gli altri investitori che notano la stessa cosa, spingendo così il prezzo al suo giusto valore di mercato. Ciò evidenzia il problema principale con la teoria delle aspettative razionali, ovvero che può essere modificata in tanti modi senza spiegare concretamente nulla!

Teoria dello Short Interest

Lo short interest è la quantità di titoli che sono stati venduti allo scoperto (short) sul mercato azionario di riferimento oppure su un titolo azionario o anche un ETF. Una quantità rilevante di azioni vendute allo scoperto indica una visione ribassista da parte degli investitori, mentre un piccolo numero di azioni vendute allo scoperto rappresenta una visione rialzista.

Per avere un segnale più attendibile del singolo dato dello short interest lo si deve rapportare al volume medio giornaliero: in questo modo si otterranno il numero di giorni necessari a coprire lo short.

La teoria dell’interesse breve presuppone che un alto interesse breve sia il precursore di un aumento del prezzo del titolo. Teoria che, a prima vista, sembra infondata. Il buon senso suggerisce che un’azione con un alto short interest sia dovuto ad una correzione. Il ragionamento dice che tutti quei trader, migliaia di professionisti e individui che scrutano ogni frammento di dati di mercato, sicuramente non possono sbagliare.

Alla fine, la pressione di acquisto creata dai venditori allo scoperto che coprono le loro posizioni spingerà verso l’alto il prezzo delle azioni.

Conclusioni

Le teorie finanziarie sopra enunciate rappresentano un tentativo di imporre un qualche tipo di coerenza alle milioni di decisioni di acquisto e vendita che fanno salire e scendere il mercato quotidianamente. Mentre è utile conoscere queste teorie finanziarie, è anche importante ricordare che nessuna di queste può spiegare il mondo finanziario. Durante determinati periodi di tempo, una teoria potrebbe sembrare avere una certa influenza…salvo poi essere totalmente smentita dopo poco. Ricordate che nel mondo finanziario, il cambiamento è l’unica vera costante.

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Alcune teorie finanziarie molto controverse.

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